ACTIVIDAD NO. 11 ANÁLISIS FINANCIERO

ANALISIS FINANCIERO.

Es la presentación en forma procesada de la información de los estados financieros de una empresa y que sirve para la toma de decisiones económicas, tales como nuevas inversiones, fusiones de empresas, concesión de crédito, etc. El análisis es horizontal si se ocupa de los cambios que se presentan en las cuentas individuales de un periodo a otro. Es vertical si se relaciona cada una de las cuentas o partes de un estado financiero con un total determinado dentro del mismo estado.

METODOS:

El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración.

Análisis Horizontal.

Comparación del cambio en una partida del estado financiero, tal como inventario, durante dos o más períodos contables.

Análisis Vertical.

Comparación de una partida específica del estado financiero con un total que incluye esta partida, tal como el inventario como porcentaje del activo corriente, o gastos de operación en relación con las ventas netas.

La liquidez es un indicador de la rapidez de un activo para convertirse en efectivo o efectivo equivalente a un bajo costo.

Capital de Trabajo

Liquidez de Capital de Trabajo = (veces)

Activos Totales

E.1 Razón de Endeudamiento

Es el cociente entre la Deuda a Largo Plazo y la suma de la Deuda a Largo Plazo con el Patrimonio (Balance Corto):

Deuda Largo Plazo

Razón de Endeudamiento = (por uno)

Deuda Largo Plazo + Patrimonio

Rotación de Activos
Es el cociente de los Ingresos por Ventas de un año divididos por los Activos Totales Medios; en general, debido que la información de los Balances es poco robusta, en todos los casos de indicadores en que entran factores extraídos de los Balances, es conveniente tomar el promedio del año y su año anterior, para ganar en confiabilidad. Este indicador muestra la intensidad del uso de los activos en una empresa. (Balance Corto)

Ingresos por Ventas
Rotación de Activos = (veces por año)
Activos Totales Medios

En este caso se comparan cifras de flujos (los ingresos por ventas) con cifras de stocks (activos).

Rotación de Capital de Trabajo
Es el cociente entre los Ingresos por Ventas de un año y el Capital de Trabajo. El capital de trabajo se mide, nuevamente, como promedio del ítem en dos años consecutivos.

Ingresos por Ventas
Rotación de Capital de Trabajo = (veces por año)
Capital de Trabajo Medio


Rotación de Existencias
Es el cociente entre los Gastos de Operación y las Existencias (promedio).

Gastos de Operación
Rotación de Existencias = (veces por año)
Existencias

4. Indicadores Financieros de Rentabilidad (R)

Margen de Utilidad Neta
Es el cociente entre la Utilidad Operacional Neta, calculada como el EBIT menos Impuestos (teóricos), y los Ingresos por Ventas:

EBIT * ( 1 – T )
Margen de Utilidad Neta = (por uno)
Ingresos por Ventas

ROA (Rentabilidad sobre los Activos)
Es el cociente entre la Utilidad del Ejercicio y los Activos Totales (Balance Largo):

Utilidad del Ejercicio
Rentabilidad sobre los Activos = (por uno)
Activos Totales Medios

Se recuerda que la contabilidad actualmente valoriza los activos de una empresa usando su precio original, descontando la depreciación y reajustando por el IPC. Luego, una elevada rentabilidad de los activos no implica que Vd. pueda comprar los mismos activos hoy y obtener una rentabilidad similar. Lo mismo ocurre a la inversa, es decir, si la rentabilidad calculada es baja.

ROE ( Rentabilidad sobre el Patrimonio).
Esta medida indica la rentabilidad que obtienen los accionistas:

Utilidad del Ejercicio
Rentabilidad del Patrimonio = (por uno)
Patrimonio Medio